大家好，我是天下缘！
9月28日早盘，A股走出了超预期的低开低走行情，各大主要指数全线大跳水向下，成长赛道出现集体重挫，不少持仓的投资者早盘都经历了明显的账户回撤。截至午盘收盘，上证指数下跌1.74%，深证成指大跌3.37%，创业板指跌幅达到4.32%，北证50下跌2.17%，科创50同样收跌4%，双创板块成为今天市场调整的核心重灾区。半日全市场合计成交额来到11704亿元，对比前一个交易日放量924亿元，放量下跌的盘面特征十分突出，两市超4800只个股处于下跌状态，普跌格局之下，市场亏钱效应快速扩散开来，盘面赚钱机会高度集中在少数几个逆势走强的板块当中。
把视线放到板块盘面之上，整个市场的分化表现看得十分清晰，仅有少数方向顶住大盘的抛压走出上涨行情，汽车整车、小家电还有猪肉板块成为今天为数不多涨幅居前的主线。汽车整车板块盘中震荡走高，受车市冲量的消息催化，9月大量新车集中上市，整车品牌接连推出限时促销政策，多地同步落地汽车消费补贴，单车补贴最高可以达到5000元，政策叠加行业旺季共同带动板块情绪升温，江淮汽车、众泰汽车盘中直接封上涨停，北汽蓝谷、安凯客车等多只个股同步跟涨，涨幅靠前。小家电板块局部行情持续活跃，九阳股份涨停，鸿智科技、小熊电器等标的同步走强，背后是国内家电企业持续拓展海外合作，对外经贸对接带来行业预期改善。猪肉板块走出探底回升的走势，东瑞股份封板，牧原股份、华统股份、天康生物等头部企业股价同步上行，板块也获得主力资金净流入2.92亿元，资金认可度有所提升。除此之外换电概念、牙科医疗同样获得主力资金的净流入，换电概念主力净流入9.06亿，排在全市场板块第一位，牙科医疗主力净流入3.24亿，在大盘普跌的环境里，这几个方向成为资金避险布局的去处。
另一边，前期热度很高的科技赛道迎来猛烈回调，CPO、电子元件、铜缆高速连接、光纤概念、贵金属板块跌幅居前，成为拖累指数下行的主要力量。CPO板块遭遇重挫，亨通光电、烽火通信、可川科技等多只个股直接跌停，燕麦科技、富信科技、长光华芯等十余只科创板个股跌幅超过10%，惨烈的杀跌直接带动通信设备板块盘中跌幅超过5%，已经连续数个交易日走弱。元件板块同样表现低迷，泰晶科技、艾华集团、澳弘电子等多股跌停，迅捷兴、满坤科技、方正科技跟随大幅下挫，半导体、IT设备、软件服务整条科技产业链都出现不同程度的回调，高位抱团的成长赛道集中出现筹码松动，大量前期积累的获利盘集中兑现出逃。从涨停跌停家数对比也能感受到当下市场的情绪温度，午盘前后跌停个股数量已经超过涨停个股，跌停接近40家，涨停仅24家，有超过1600只个股盘中跌幅超过3%，涨跌家数的悬殊对比，直观反映出现场悲观的交易情绪。就连前期表现相对抗跌的中证2000指数，盘中跌幅也扩大至3%，中小盘个股迎来一轮补跌行情，不少前期没有大幅调整的中小标的，今天被大盘情绪裹挟跟随下杀。
盘口的连板高度也可以看出市场情绪的收缩，当前市场最高板为新华传媒5连板，福建水泥、金辰股份、雪龙集团走出3连板，襄阳轴承2连板，短线连板梯队整体不算完整，高位题材博弈的意愿明显降温，热点轮动速度加快，持续性并不理想。热点线索上面，除了已经走出行情的汽车整车、小家电，生物疫苗方向同样受到资金关注，丽珠集团、康希诺、海翔药业等个股异动，催化来自在北京举办的发展中国家疫苗制造商网络年会，国内疫苗企业出海模式升级，不再只是简单输出产品，而是把研发、生产制造整套能力嵌入海外当地公共卫生体系，打开行业长期想象空间。但即便是有消息催化的方向，也仅仅是局部个股行情，很难带动大盘整体的做多氛围，绝大多数板块都被空头力量压制住。
面对这样放量普跌的盘面，很多投资者都在疑惑，并没有突发重大利空消息，为什么早盘市场会出现如此力度的跳水，多重因素的共振共同促成了今天的调整。首先最直接的就是临近国庆长假带来的节前避险效应，本周仅仅只有三个交易日，随后市场就要进入长假休市，休市期间海外市场依旧正常交易，地缘局势、海外利率、大宗商品都会存在很多不确定性，机构资金、普通投资者都有降低仓位规避跨周期风险的诉求，资金兑现离场的意愿大幅提升，早盘开盘一个半小时内资净流出规模就超过650亿元，有统计显示早盘内资流出规模甚至接近800亿，资金出逃的速度相比上周明显加快，存量资金市场里面，一旦集中卖出，又没有足够增量资金进场承接，指数就很容易出现快速下探。
外部环境同样带来不小的扰动，美债收益率再度走高，高估值的科技成长板块会直接受到流动性层面的压制，今天不光是A股硬科技板块大跌，亚太其他市场同样承压，韩国综合指数盘中跌幅超过2%，外围市场的走弱进一步放大A股的恐慌情绪，出现跟跌的局面。中东地缘冲突持续存在，也时刻牵动全球风险偏好，只是这些外部因素属于长期存在的变量，真正放大今天跌幅的，还是内部筹码结构的变化。前期不少科技赛道经过一轮上涨之后积累大量浮盈，机构抱团形成较高估值，一旦市场风向转变，就会出现集体套现离场，抱团瓦解之后就进入持续出货阶段，每一次反弹，都变成部分资金减仓的窗口，这就可以解释，即便部分海外科技股维持强势，A股内部不少科技标的依旧持续走弱，市场交易的重点已经从产业故事转向筹码博弈。大盘放量下跌，放量代表的并不是增量资金进场抄底，而是恐慌盘集中涌出，大量持仓者看到指数持续下行，担心进一步亏损，选择跟风割肉，恐慌抛压形成负向循环，进一步压低市场价格，整个盘面多头几乎没有像样反抗，指数一路震荡向下，沪指盘中已经下探到3842点，创出9月份以来的新低，创业板指直接跌破3200点，7月底3158的前期低点也被击穿，指数刷新阶段新低，科创50同步大幅回调，技术形态上面出现明显破位，短期均线向下发散，市场重心不断下移，投资者信心被持续打击，进一步加剧存量资金出逃的情况。
透过今天早盘的盘面，我们也能够读出几个值得重视的市场信号。第一点就是节前避险情绪已经进入强化阶段，内资集中减仓，中小盘标的迎来补跌，市场已经进入情绪比较脆弱的窗口，接下来剩下两个交易日，市场依旧容易受到资金调仓行为的扰动，大盘需要警惕对3800点整数支撑位置的考验，创业板已经创出阶段新低，7月低点能否守住，不仅会影响节前行情，同样会对节后开盘的市场走向形成关键参考。第二点，市场现在已经进入存量资金博弈，资金开始大规模从高估值高位赛道撤离，转向低估值防御板块，汽车、消费、养殖这些方向获得资金青睐，而前期大热的光通信、元器件等科技赛道迎来剧烈的估值消化。现在盘面出现很明显的现象，少数权重板块尝试护盘拉升，但是挡不住绝大多数个股的回落，如果后续继续维持权重护盘、个股普跌的格局，市场很容易进入板块和个股无差别回调的状态，这种下跌不完全来自基本面恶化，更多是情绪、资金、假期因素叠加带来的波动。第三点，早盘的放量普跌，已经把市场情绪推到短期冰点，跌停家数快速增多，大面积个股深跌，恐慌盘集中释放，但是情绪冰点不等于立刻就是市场绝对大底，冰点之后有可能会出现诱空杀跌，不排除会有探底回升的修复行情出现，不过修复不等于趋势反转，就当下盘面来看，市场仅仅存在反弹的潜在机会，并不具备反转条件，就算出现反弹，也有可能再度遭遇抛压，反复震荡会是本周的主基调，不能因为单日反弹就盲目乐观。
很多投资者当下心里最关心的问题，市场会不会继续加速向下，面对账户回撤难免心生焦虑。综合早盘盘面信号来看，持续加速大跌的概率并不算高，经过这一轮快速杀跌，不少浮动的恐慌筹码已经在早盘完成释放，该止损离场的资金很大一部分已经完成卖出，场内剩下的持仓者大多是风险承受能力更强、选择坚守的筹码，继续大规模抛售的动能会有所减弱。技术层面，上证指数下方依旧存在前期低点3741一带的支撑，这一带前期形成过底部，存在构筑双底的可能性，指数跌到这一区间，会有资金博弈支撑反弹。但我们也要客观认清现实，现在市场最大的短板是增量资金缺席，目前的放量是恐慌卖出带来的放量，并不是场外新资金进场布局，只要增量资金没有大规模入场，市场就很难走出持续性的反转行情，更多是震荡磨底。即便日内或者接下来交易日出现探底回升，大概率也只是修复性质的反弹，赚钱效应很难全面回归，依旧会维持板块严重分化的格局，只有少数主线能够跑出行情，大部分个股修复力度有限，不能把短期反弹当成新一轮上涨的起点。
站在我们投资者的角度，面对这样的市场环境调整，切忌被盘面恐慌裹挟，盲目跟风割肉并不可取，同样也不能看到下跌就急着重仓抄底。市场机会是跌出来的，但不等于跌了就马上可以进场，需要耐心等待盘面明确止跌信号出现，观察成交量、涨跌家数、主线板块持续性，多重信号共振之后再去做决策。临近长假，不确定性客观存在，控制好自身仓位水平是第一位，不要把全部筹码暴露在跨假期风险当中，根据自己的风险承受能力调整持仓结构，可以适当向盘面当中资金认可度高、有基本面消息催化的防御方向倾斜，对于短期连续暴跌的高位赛道，也不要急于抄底，筹码消化往往需要一段时间，盲目抄底很容易承受二次回撤。投资一定要保持理性，敬畏市场波动，做好风险管控。不管市场是继续探底，还是迎来探底修复，都要守住自己的交易节奏，不被盘中的大涨大跌打乱自己原本的投资计划，理性看待节前这段震荡行情，耐心等待市场情绪逐步修复。
以上仅为小缘个人观点，仅供参考，各位需要根据自己的实际情况进行操作调仓，理财有风险，投资需谨慎。感谢你的点赞+关注，就是对我最大的支持！